Как происходит торговля акциями: краткий гид по торговле на бирже

Как работает биржа — простыми словами для новичков — Финансы на vc.ru

Привет! В прошлой статье я разбирал финансовые результаты торговли на бирже моих приятелей. С тех пор на своём телеграм-канале я выпустил серию постов о том, как вообще устроена биржа — от её основных функций до такого «весёлого» явления, как биржевая паника🙀. И теперь хочу собрать этот материал в один хороший лонгрид для публикации здесь. Поехали 🚀

47 822
просмотров

[Я обратил внимание, что вам понравился пост про разбор портфелей, и к этой теме мы ещё обязательно вернёмся — не переживайте 😉]

Итак, «Как работает биржа?»

Разбираться мне проще всего на примере нашей Московской фондовой биржи. Давайте представим, что мы вошли в большой супермаркет, в котором каждый из рядов полок посвящен определенному типу товаров, также и биржа состоит из разных секций, основные из них – фондовый, срочный, валютный и товарный рынки. В каждой такой секции действуют свои «правила игры».

Поскольку мы говорим в основном о торговле акциями и облигациями, интересовать нас будет именно фондовый рынок.

Какие «правила игры» на фондовом рынке? Основные пункты повестки (читай — функции биржи) следующие:

✅ Order-driven market

✅ Центральный контрагент

✅ Частичное обеспечение

✅ Отложенное исполнение

Order-driven market 🥃

Фондовый рынок – это рынок анонимных конкурирующих между собой заявок на покупку и продажу.

Если две заявки на покупку и продажу пересекаются по условиям, то есть цене и количеству единиц актива, они осуществляются автоматически – заключается сделка. Для вас этот момент отражен в виде уведомления о совершившейся сделке в приложении брокера. Для рынка такая цена приобретает статус «рыночной».

Тут стоит оговориться, что ваша отдельно взятая сделка далеко не единственная на бирже, потому и «рыночная цена» (стоимость акции, которую вы видите в приложении брокера) будет складываться из:

• количества сделок за день

• объёма этих сделок (то есть тех сумм, по которым продавцы и покупатели совершали сделки по данному активу в течение дня)

• средней цены сделки

В основном из этих факторов и складывается «официальная» рыночная цена актива на бирже.

Описанный выше принцип отлично отражает вкладка «стакан» в приложении брокера — количество заявок на покупку и продажу конкретного актива по разным ценам в данный момент.

Сверху вниз идут сначала заявки на продажу, потом на покупку (указывается цена и количество для каждой заявки). Заметьте, как цена сверху вниз уменьшается. Когда вы покупаете единицу актива по «текущей рыночной цене», вы забираете нижнюю (самую дешёвую) заявку на продажу. А когда продаёте — верхнюю (самую дорогую) заявку на покупку. Если же для своей сделки вы выставляете конкретное значение цены, то брокер будет искать в стакане заявку именно с той ценой, которую вы указали.

Центральный контрагент🧐

Сделки на бирже отличаются от сделок между двумя участниками тем, что между ними присутствует посредник (центральный контрагент — далее ЦК), который не только организует сделку, но и обеспечивает безопасность сделки для участников.

Для покупателя ЦК является фактическим продавцом актива, а для продавца — покупателем. Вместо того, чтобы напрямую продавать акции неизвестному вам покупателю, вы продаёте их ЦК, а он в свою очередь продаёт их вполне известному ему участнику торгов.

❓Зачем это нужно

На самом деле, вы могли бы торговать ценными бумагами и не на бирже, а просто, например, встретив в баре покупателя на свой актив, ударив по рукам🤝, передав право на актив договором купли-продажи и получив деньги на карточку (разумеется на деле всё не так просто, но суть сохраняется). Это, кстати, называется внебиржевой сделкой.

При таком раскладе могло произойти следующее:

Поэтому роль биржи и центрального контрагента действительно велика. Первый и второй пункт выполняются на бирже автоматически по нажатию клика в приложении. Если что-то пошло не так у вашего партнера по сделке, то вы можете об этом и не узнать, так как ЦК берет на себя эти риски.

Третий пункт называется обеспечение ликвидности активов, то есть если вы захотите продать или купить что-то, вы сможете это сделать за пару кликов и по рыночной (читайте справедливой, исходя из соотношения спроса и предложения в данный момент) цене.

На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр, который на 100% принадлежит ПАО «Московская биржа». Для простоты можно ассоциировать эту компанию с самой Московской биржей, суть от этого не меняется.

🤔Частичное обеспечение

Когда вы торгуете на бирже, вам доступно «частичное обеспечение» — оно же «кредитное плечо». Это означает, что вы можете купить акций на сумму превышающую ваш баланс в несколько раз. На деле биржа вам одалживает эти деньги (разумеется, вы платите ей за это комиссию). В этом случае, если цена купленных акций изменится, допустим, на 10%, пока вы их держите, то, продав их, вы получаете прибыль 10% от суммы, которая в несколько раз выше вашего баланса. Как мы понимаем, за высокой доходностью стоят высокие риски: в случае падения цены убыток вы понесёте также в несколько раз больший, чем без плеча.☝

🤨Не боится ли биржа, что вы «все проиграете»?

Не боится, так как, если стоимость акций устремляется в пропасть, биржа быстренько сама продаёт ваши акции и забирает себе свои деньги назад. Если вернуть удаётся не всю сумму, проигранную вами, разницу биржа списывает с вашего депозита вплоть до его полного обнуления и начисления вам долга. На самом деле всё немного сложнее — подробно описывал эту ситуацию в своём телеграме в посте про margin call.

Отложенное исполнение⏱

Когда вы купили акции, в приложении брокера вы видите их в тот же момент и можете тут же их продать. Хотя в действительности операция на бирже происходит в режиме T+2 — то есть на второй день с момента заключения сделки. Поэтому на момент покупки у покупателя может не быть вообще этих денег на счету, списывать биржа их будет через 2 дня, и акции у покупателя реально появляются через 2 дня.

Но когда мы торгуем через мобильное приложение брокера вся эта внутренняя кухня от нас скрыта и мы можем об этом не думать👌

Функции биржи разобрали, а теперь дополнительно разберём ещё пару близких к этой теме понятий.

Аукцион открытия

Торги на Московской бирже идут по будням с 10:00 до 18:40 (но это не точно — сейчас расскажу в чем дело😉) — это называется «торговая сессия».

Перед началом торгов за 10 минут открывается возможность оставить заявку на покупку или продажу какого-либо актива. Это мероприятие и называется аукционом открытия или «премаркетом» (от англ. pre-market).

При этом покупатели и продавцы не видят рыночную цену или того, какие заявки сейчас есть в стакане. Поэтому, выставляя заявку, они либо фиксируют цену в ней, ориентируясь на своё ожидание справедливой цены за актив, либо просто соглашаются на будущую рыночную цену (которую не знают).

Кроме того, чтобы исключить возможность в последний момент оставить крупную заявку, чем можно сильно повлиять на цену актива, закрывается аукцион в случайный момент времени в течение последних 30 секунд перед открытием торгов. Выполняться же все сделки начинают уже после открытия торговой сессии.

На всякий случай поясню, что заявка, в которой указано сколько и по какой цене участник торгов хочет что-то купить или продать, называется «лимитной заявкой» — в противопоставление «рыночной заявке», в которой участник просто берет лучшее, что есть сейчас из предложений, и тут же заключает сделку. Лимитные же заявки попадают в стакан, пока их кто-то не «заберёт».

❓Почему аукцион открытия устроен так сложно

Это необходимо, чтобы исключить возможность манипулирования ценой, так как в противном случае (если бы торги открывались, и в этот момент все начинали выставлять заявки), преимущество в установлении рыночной цены имел бы тот, кто успел выставить заявку на долю секунды раньше. Иначе говоря, на открытии торгов цену «колбасило» бы так, что сделки бы совершались не по реальной рыночной цене, а по цене сильно отличающейся от неё то вверх, то вниз. А это как раз то, чего биржа пытается избежать, ведь эти колебания определяются просто случайностью, а не какими-либо значимыми причинами.

Таким образом, у всех есть 10 минут, чтобы выставить свои заявки купить что-то по удобной цене, по этим заявкам биржа рассчитывает «справедливую» (т.е. рыночную) цену и открывает торги.

🙅‍♂Аукцион закрытия

Оказывается, в конце торгов всё тоже не так-то просто🧐 После окончания торговой сессии даётся ещё 10 минут на то, чтобы поучаствовать в аукционе закрытия. Логика проведения его примерно такая же, как и у аукциона открытия. По общему объёму спроса и предложения определяется цена закрытия актива, которую потом будут учитывать аналитики, трейдеры, инвест-фонды и другие заинтересованные участники. Сделки заключаются разом по окончании этих 10 минут.

Биржевая паника и дискретный аукцион

Вы наверняка не раз слышали выражение «биржевая паника»? Оно означает такое состояние биржи, когда из-за каких-то событий участники торгов начинают массово продавать свои бумаги, чтобы сохранить хотя бы часть стоимости актива, лишь бы не потерять ещё больше. Однако проблема в том, что в такой период ухудшение ситуации — это катализатор для ещё большего падения цен.

Давайте рассмотрим этот процесс чуть подробнее. Предположим, в начале дня на бирже «штиль» и цены стабильные🤗. В какой-то момент один из крупных участников биржи узнаёт закрытую от общественности информацию о том, что сегодня будут объявлены новые и очень серьёзные экономические санкции сообщества стран X против компаний из страны Y. Например, это могут быть повышения ввозных пошлин.🤔 При этом многие компании страны Y зарабатывают на поставках своих товаров в страны X. Повышение пошлин для них означает частичную потерю конкурентоспособности их товаров странах X, а следовательно — потерю части прибыли или для кого-то вообще потенциальное банкротство.😭

Что делает тот крупный участник торгов, который узнал эту скрытую от общественности информацию? Разумеется, пытается скорее продать свои акции компаний страны Y. Но из-за того, что у него этих бумаг очень много, после выбрасывания их всех на рынок цена неизбежно начинает снижаться, потому что откуда взяться вдруг большому количеству желающих купить все эти акции по одной цене?

📉Снижение цены начинают замечать другие игроки, кто-то из них тоже узнаёт о санкциях и тоже начинает продавать, другие видят, что происходит что-то непонятное, им не нравится что их акции падают, и они тоже начинают их продавать. Слухи о санкциях начинают просачиваться, и ещё больше участников начинают продавать, ещё больше обрушивая котировки. В конце концов информация становится достоянием общественности, но продали уже не только те, кто осознанно принял это решение, но и многие из тех, кто просто запаниковал.😔

В итоге цена оказалась гораздо ниже какой-то справедливой оценки даже с учётом реального снижения прибылей компаний из страны Y. Иначе говоря, они, конечно, «заслужили» падение цены, но не настолько же!

В такие моменты акции некоторых компаний могут упасть так низко, что акционеры потребуют запуска процедуры банкротства и распродажи активов компании, чтобы покрыть свои убытки😱. А это уже необратимые последствия для компаний и экономики. Всего этого биржа хочет избежать, поэтому она действует следующим образом.

• Если в течение 10 минут цена актива меняется на 20%, биржа включает режим так называемого дискретного аукциона и приостанавливает торги на полчаса. Во время дискретного аукциона все заявки на продажу и покупку собираются заново. Ни одной рыночной заявки в течение этих 10 минут не выполняется.

• Фактически инвесторам говорят: «Умерьте свой пыл🤫, господа! Не глядя на других и не паникуя, скажите за какую цену и в каком количестве вы готовы продать свои активы».
• При этом важно, что абсолютно всем приходится выставлять заявки, не зная, как поведут себя другие участники биржи. И те, кто хочет продать побыстрее, пока цена не упала в район нуля, сразу ставят цену пониже. А в это время желающие купить актив по бросовым ценам (те, кто считает, что цена уже упала ниже справедливой), компенсируют возросшее ажиотажное предложение, и паника спадает.

• После такого дискретного аукциона цена с большой вероятностью устанавливается на новой отметке, которая будет выше, чем если бы биржа пустила ситуацию на самотёк👌

✅ В течение дня по одной и той же акции дискретный аукцион может проводиться только два раза. При этом дискретный аукцион проводится только по акциям, входящим в состав индекса Московской биржи. В случае с другими акциями торги просто приостанавливаются.🙅‍♂

✅А ещё, если в течение 10 минут индекс Московской биржи растёт или падает на 15% и более, все торги акциями приостанавливаются на полчаса. В течение дня таких приостановок может быть только две. Если резкое изменение цены происходит в третий раз, торги на Московской бирже останавливаются до конца дня.⛔

Вот такой биржевой ликбез получился у меня сегодня. Если статья показалась вам полезной, не забудьте поставить лайк 😉

Ещё больше материалов для новичков в инвестировании ищите в моём телеграм-канале, буду рад вас там видеть!

Как работает фондовый рынок

Первые биржи появились в Европе в 15 веке. На главной площади Брюгге регулярно собирались купцы и продавали свои товары.

Юлия Семенюк

частный инвестор

Профиль автора

Сначала биржи были универсальными, на них торговали товарами и ценными бумагами. Биржи, на которых торговали только ценными бумагами, появились в 16 веке в Антверпене и Лионе.

Расскажу, как работает биржа и зачем она нужна.

Что такое фондовый рынок и фондовая биржа

На фондовом рынке продают и покупают ценные бумаги: акции, облигации, паи биржевых фондов. Чтобы не было обманов и нечестной игры, биржа разрабатывает правила торговли ценными бумагами и гарантирует исполнение сделок.

Фондовая биржа организует торговлю ценными бумагами и контролирует участников торгов. Все сделки на бирже регистрируются. Юридические лица на фондовой бирже привлекают деньги для развития и производства, а частные лица превращают сбережения в инвестиции и получают дополнительный доход.

Зачем и как выпускают ценные бумаги. Компании выпускают акции или облигации, потому что им нужны деньги для производства и развития.

Если инвестор покупает акции, то становится владельцем кусочка бизнеса компании: он может участвовать в собрании акционеров и получать дивиденды. Если инвестор покупает облигации, он дает компании деньги в долг под процент на определенный срок, например на несколько лет. Для компании облигации — это аналог банковского кредита, часто под меньший процент. Органы власти тоже выпускают облигации.

/invest-uchebnik/

Курс: как начать инвестировать

Легальность фондовых бирж. Порядок и законность в работе бирж контролируют регуляторы. В разных странах регуляторами могут быть государственные организации, специальные комиссии или некоммерческие организации.

Регуляторы занимаются лицензированием и раскрывают важную для рынка информацию. Они расследуют нарушения: например, инсайдерскую торговлю, манипулирование ценами и воровство клиентских денег. Регуляторы могут лишить лицензии, оштрафовать или запретить занимать определенные должности.

В России работу бирж регулирует Центральный банк. Согласно ФЗ «Об организованных торгах» биржей может быть только акционерное общество, которое имеет лицензию. Полный список документов, регулирующих деятельность бирж в России, можно найти на сайте ЦБ.

Биржи не имеют права совмещать свою деятельность ни с какой другой, кроме клиринга.

/guide/clearing/

Что такое клиринг

В США работу бирж регулирует комиссия по ценным бумагам и биржам — SEC. В отличие от ЦБ, SEC может самостоятельно возбуждать уголовные дела и подавать иски в суд.

В Великобритании работу финансовых рынков регулирует управление по финансовому поведению — FCA. Япония в своих финансовых законах опиралась на законодательство США, поэтому финансовые споры здесь регулирует очень похожая на SEC комиссия по надзору за ценными бумагами и биржами — SESC.

Плюсы и минусы фондовых бирж. Биржи обеспечивают прозрачность компаний для инвесторов, потому что для допуска к торгам эмитенты должны предоставлять финансовую отчетность и соблюдать определенные правила.

Чтобы российские акции попали в первый или второй уровень листинга на Московской бирже, эмитенты должны существовать не менее трех лет, предоставлять отчетность как минимум за три года и соблюдать другие правила, которые можно найти на сайте биржи.

Каждая биржа сама разрабатывает правила, чтобы увеличить прозрачность компаний для инвесторов.

На крупных биржах оборот ценных бумаг очень большой, поэтому инвестор может быстро превратить ценные бумаги в деньги. Доходность на фондовом рынке может быть выше доходности по депозитам, но она не гарантирована. Инвестиции в ценные бумаги не застрахованы государством — есть риск потерять деньги.

/risk/

Как измерить риск инвестиций

Правила Московской биржи о том, как российским акциям попасть в первый или второй уровень листинга

Задачи и функции фондовой биржи

Фондовые биржи организуют торги и поддерживают справедливое ценообразование. Биржи гарантируют исполнение сделок, включают и исключают ценные бумаги в котировальные списки. Информация обо всех сделках на бирже публичная и доступна на сайтах бирж.

Торги на фондовой бирже происходят в определенное время и по правилам, которые устанавливает биржа.

Котировка цен — это определение стоимости ценных бумаг в процессе биржевых торгов. Кроме ценных бумаг на фондовых биржах можно торговать биржевыми контрактами.

Биржевые контракты — это производные финансовые инструменты, с помощью которых можно застраховать активы от резкого изменения цены. Биржевые контракты бывают фьючерсными или опционными.

Фьючерсный контракт — это обязательство купить или продать определенный актив в будущем по зафиксированной в контракте цене. Опционный контракт — это не обязанность, а право купить или продать актив по фиксированной цене. Активами может быть что угодно: товары, процентные ставки, индексы и даже погода.

/futures/

Что такое фьючерсы на бирже

Биржевыми контрактами торгуют на срочном рынке, потому что они подразумевают поставку базового актива в будущем, то есть через определенный срок.

Исполнение сделок на бирже гарантирует центральный контрагент. Например, на Московской бирже центральным контрагентом является Национальный клиринговый центр. Это посредник между покупателем и продавцом, который проверяет, что у покупателя достаточно денег, а у продавца есть в наличии ценные бумаги. Если на конец торгового дня какой-то участник не может выполнить свои обязательства по сделкам, их выполнит за него центральный контрагент.

Как вложиться и не облажаться

Расскажем в еженедельной рассылке для инвесторов. Подпишитесь и получайте письма каждый понедельник

Классификация бирж

По виду товара биржи бывают фондовые, товарные, валютные и криптовалютные. На фондовых биржах торгуют ценными бумагами. На валютных продают и покупают валюту — почти так же, как в обменных пунктах, но в гораздо большем количестве. На товарных биржах торгуют реальными товарами или фьючерсными и опционными контрактами. На криптовалютных биржах торгуют криптовалютами, такие биржи появились совсем недавно.

По принципу организации раньше биржи делились на государственные, частные и смешанные. Но в настоящее время большинство бирж — акционерные общества. Если акционерами являются не только частные компании, но и государство, то биржи относятся к смешанному типу.

По форме участия биржи бывают открытого и закрытого типа. На биржах открытого типа могут торговать продавцы, покупатели и члены биржи. На биржах закрытого типа — только члены биржи.

По роли в международной торговле биржи бывают международные и национальные. На небольших национальных фондовых биржах торгуют ценными бумагами мелких компаний, которые не подходят под требования международных бирж.

По типу сделок биржи бывают фьючерсные, опционные, реального товара и смешанные.

На Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже торгуют физическими партиями сырой нефти — это и есть реальный товар. На фьючерсных и опционных биржах торгуют срочными контрактами. На смешанных биржах торгуют разными инструментами. Например, Московская биржа относится к смешанному типу: на ней есть фондовая, валютная и срочные секции.

Что делать? 29.05.19

Как работает Санкт-Петербургская биржа?

Крупнейшие фондовые биржи

Крупнейшие фондовые биржи находятся в США. Биржи самостоятельно определяют требования к компаниям, которые хотят разместить на них свои акции или облигации.

Я приведу статистику Всемирной федерации бирж — WFE — за 2018 год, потому что аналитика по всем биржам удобно собрана в одной таблице. Более свежие данные за 2019 год можно найти на сайтах бирж — они публикуют отчетность и презентации ежемесячно.

По статистике WFE за 2018 год, капитализация крупнейшей американской биржи NYSE в разы больше капитализации других бирж

Нью-Йоркская биржа, NYSE, основана в 1792 году. Тогда место на бирже можно было купить. Места передавались по наследству, и их количество было ограничено. На конец 2018 года на бирже котировались акции 2285 компаний, из них 510 — зарубежных. Это самая крупная по капитализации биржа в мире: здесь большой выбор ценных бумаг и торгуются акции крупнейших мировых компаний.

Московская биржа, MOEX, основана в 2011 году на базе бирж ММВБ и РТС. На конец 2018 года здесь котировались акции всего 225 компаний. Капитализация Московской биржи в 36 раз меньше, чем Нью-Йоркской. Зато на Московской бирже активно торгуют облигациями.

/birzha/

Как работает Московская биржа

В ноябре 2019 года на Московской бирже было зарегистрировано 5,5 млн физических лиц. Это меньше 4% всего населения России. А активных инвесторов всего 320 тысяч человек. Московская биржа считает активными инвесторами тех, кто совершил хотя бы одну сделку в месяц.

По статистике Московской биржи за первую половину 2019 года, она занимает второе место в мире по торговле инструментами с фиксированным доходом. А по торговле акциями — всего лишь 26-е

Токийская биржа, TSE, основана в 1878 году, тогда она принадлежала всего двум владельцам. Символ биржи — брокер, одетый в кимоно. Сейчас это третья по капитализации биржа в мире. Здесь котируются акции 3657 компаний, из которых только 5 зарубежных.

Гонконгская биржа, HKEx, официально основана в 1891 году. Биржа занимает седьмое место в мире по капитализации, но первое — по числу новых компаний в листинге за 2018 год. Здесь котируются акции 2315 компаний, из которых 154 — зарубежные.

Лондонская биржа, LSE, основана в 1565 году сэром Томасом Грешемом и официально открыта в 1571 году как королевская биржа. LSE занимает шестое место в мире по капитализации, но первое — по числу ETF, на конец 2018 года их 2953.

/etfs/

Как работают биржевые фонды

На Лондонской бирже котируются акции 2479 компаний, из них 418 — иностранные.

На Лондонской фондовой бирже ETF в разы больше, чем на других биржах

Участники фондового рынка

Участников фондового рынка условно можно разделить на профессиональных участников — брокеров, депозитариев, клиринговые компании — и на обычных инвесторов.

Актуальные данные об участниках финансового рынка России

Профессиональные участники должны иметь лицензию, их контролируют регуляторы. Инвесторам не нужна лицензия, но они получают доступ к биржевым торгам только через профессиональных участников.

Брокеры — профессиональные участники фондового рынка. Они выполняют поручения инвесторов и зарабатывают на комиссии. Инвестор заключает с брокером договор и открывает брокерский или индивидуальный инвестиционный счет — ИИС.

/iis-faq/

ИИС в вопросах и ответах

Регуляторы защищают инвесторов и контролируют профессиональных участников финансовых рынков, чтобы не было нарушений. В России биржи контролирует Центральный банк. Он выдает лицензии профессиональным участникам фондового рынка.

Эмитенты выпускают на рынок ценные бумаги. Эмитентами могут быть компании и органы власти отдельных городов, регионов и государств.

Инвесторы покупают ценные бумаги. Купить ценные бумаги напрямую у эмитентов обычно нельзя, придется воспользоваться услугами посредников — брокеров — и открыть брокерский счет.

Инструменты торговли на фондовой бирже

На фондовой бирже можно торговать акциями, облигациями и паями биржевых фондов. Чем больше эмитентов на бирже, тем больше выбор ценных бумаг для инвесторов. Поэтому инвесторов привлекают фондовые биржи с большой капитализацией.

Типы сделок на фондовом рынке

Сделки можно условно разделить на покупки ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и спекулятивные — покупки и продажи ценных бумаг для получения прибыли.

Что делать? 29.11.18

В чем разница между спекулятивной торговлей и инвестициями?

Инвестор может:

1. Купить ценные бумаги, на биржевом сленге такая сделка называется «лонг». Если у инвестора не хватает денег, он может занять их у брокера под процент. Покупка с использованием денег брокера называется маржинальной сделкой.
2. Продать ценные бумаги. На фондовой бирже инвестор может продать даже ценные бумаги, которых у него нет. Для этого он берет их взаймы у брокера и платит за это определенный процент. На биржевом сленге такая спекулятивная сделка называется «шорт».

По времени исполнения биржевые сделки бывают двух типов.

С немедленным исполнением. Например, на Московской бирже при покупке некоторых облигаций деньги со счета будут списаны в тот же день. Облигации зачислят на счет в день сделки. Такой режим сделок называется «Т+0».

С отложенным исполнением. При торговле акциями на Московской бирже расчет и поставка происходят через два дня. Такой режим сделок называется «Т+2». Это удобно для инвесторов, потому что в день покупки на счете может не быть всей суммы. Если денег не хватает, их можно довнести в течение двух дней.

Как происходит торговля акциями на бирже

Во время торговли на бирже между участниками заключаются сделки. Каждая сделка проходит в несколько этапов:

1. Заявка на покупку или продажу ценных бумаг. Заявка попадает в электронную систему биржи. Инвестор может сделать заявку по телефону или через интернет.
2. Сверка параметров сделки у покупателя и продавца.
3. Клиринг. На этом этапе биржа проверяет правильность оформления сделки, сверяет расчеты и оформляет документы.
4. Исполнение сделки — обмен ценных бумаг на деньги.

Заключение сделок в торговом зале. Раньше заключать сделки можно было только непосредственно в здании биржи. Представители брокеров толкались в «яме», кричали, перебивали ставки друг друга. А потом появились электронные торговые системы и в биржевой торговле произошла революция.

Электронная торговля акциями. Инвесторы могут покупать и продавать ценные бумаги через интернет в любом месте, главное — чтобы в это время работала биржа. Еще несколько лет назад для торговых операций надо было устанавливать программное обеспечение на компьютер, сейчас заявки можно подавать через приложение для смартфона или личный кабинет на сайте брокера.

/investing/

Инвестиции на бирже: популярные заблуждения

Как выбрать брокера и зачем это делать

Частные лица могут торговать на фондовой бирже только через посредников. Брокеры — это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые исполняют поручения клиентов, то есть продают и покупают ценные бумаги и деривативы. У брокеров должна быть лицензия, в России их деятельность контролирует ЦБ.

Основной документ для российских брокеров — ФЗ «О рынке ценных бумаг». На сайтах бирж указаны брокеры, через которых можно получить доступ к торгам. Например, на сайте Московской биржи перечислены 10 основных партнеров. Полный перечень брокеров можно загрузить в виде таблицы.

Чтобы начать торговать, инвестору надо заключить с брокером договор и открыть брокерский или инвестиционный счет. После этого инвестор переводит на брокерский счет деньги и дает брокеру поручения купить или продать ценные бумаги. Когда инвестор решает забрать свои деньги с брокерского счета, он также дает поручение брокеру.

Если инвестор получил прибыль от сделок с ценными бумагами, российский брокер удержит 13% налога на доход. Если инвестор не российский резидент, налог будет 30%.

Что делать? 10.01.19

Как рассчитывается налог при продаже ценных бумаг?

Размер минимального депозита нужно уточнять на сайте брокера. Российские брокеры, как правило, не ограничивают инвестора в размере первоначального капитала. Но при небольшом счете возможны повышенные комиссии.

Для инвестиций через американских брокеров желательно иметь на счету 10—25 тысяч долларов, чтобы комиссии были менее ощутимыми. При этом мало какие американские брокеры открывают счета россиянам.

Кстати, чтобы покупать ценные бумаги на зарубежных биржах, российскому инвестору не обязательно открывать счет у иностранного брокера. Основные американские акции продаются на Санкт-Петербургской бирже. Некоторые российские брокеры предлагают инвесторам доступ к иностранным биржам, но для этого нужен статус квалифицированного инвестора.

Торговые условия указаны на сайте брокера в разделе «Тарифы». Обычно брокер предлагает инвестору наиболее популярный тариф, который, правда, может быть неоптимальным для нужд конкретного инвестора. Чтобы выбрать наиболее подходящий тариф, стоит изучить все опции, которые предлагает брокер, особенно если вы планируете активно торговать. Тариф можно изменить в любое время через личный кабинет.

Комиссии тоже указаны на сайте брокера. Они могут отличаться в зависимости от того, много инвестор торгует или нет. Кроме торговых комиссий есть депозитарные — за учет ценных бумаг. Если инвестор не продает и не покупает ценные бумаги в течение месяца, скорее всего, брокер не будет брать депозитарную комиссию за этот месяц. Но это зависит от брокера и его тарифа.

Что делать? 20.05.19

Как перейти от одного брокера к другому с портфелем ценных бумаг?

Некоторые брокеры берут дополнительную комиссию за использование специальных программ для торговли или за доступ к зарубежным торговым площадкам — например, за доступ к WebQuik, TS Lab или Tradematic Trader. Платными программами, как правило, пользуются трейдеры, которые зарабатывают на колебаниях цен разных активов.

Отзывы рассказывают о репутации брокера. Иногда негативные отзывы пишут обиженные клиенты, а позитивные — люди, которым за это заплатили. Поэтому эффективнее читать не прямые отзывы клиентов, а искать упоминание брокера в новостях или отчетах биржи, на которой собирается работать инвестор. Хороший вариант — поговорить с родственником или знакомым, у которого уже есть счет у интересующего вас брокера.

Поскольку деньги на брокерском и инвестиционном счету, в отличие от банковских депозитов, не защищаются государством, важно найти надежного брокера. Т—Ж уже подробно писал о том, как выбрать брокера.

Кто такой доверительный управляющий и как с ним работать

Доверительный управляющий — это профессиональный участник фондового рынка, которому инвестор доверяет управление своими деньгами за вознаграждение. У доверительных управляющих должна быть лицензия. Доверительный управляющий разрабатывает стратегию вложения денег инвестора и обсуждает с ним риски и возможную доходность.

Что делать? 15.08.18

Как правильно дать деньги в доверительное управление?

Инвестор заключает с доверительным управляющим договор, после которого все торговые операции проходят без участия инвестора. Но доверительный управляющий не гарантирует получение дохода — его стратегия может привести к убыткам и даже потере всех денег инвестора.

Как торговать на фондовой бирже

На фондовой бирже могут торговать только ее члены или профессиональные участники. Частный инвестор может торговать на фондовой бирже через посредника — члена биржи. Начинать торговать на фондовой бирже страшно, потому что вложения не застрахованы и можно потерять деньги. Но сейчас брокеры и биржи проводят бесплатное обучение частных инвесторов, публикуют инвестиционные идеи и поддерживают начинающих.

Брокер или доверительный управляющий. Услуги брокера обычно стоят дешевле, чем услуги доверительного управляющего: брокер не разрабатывает стратегию инвестора, а только выполняет его поручения.

Многие брокеры предлагают VIP-обслуживание, которое включает аналитику и поддержку персонального менеджера. Это еще не доверительный управляющий, но и не полностью самостоятельное инвестирование.

Подбор стратегии. Стратегия — это правила, по которым инвестор выбирает ценные бумаги и время их покупки или продажи. В самой простой стратегии инвестор определяет:

1. Какие именно ценные бумаги купить — акции, облигации или паи биржевых фондов.
2. На какой срок вложить деньги — например, на 3 года.
3. При каком падении цены продать ценные бумаги, чтобы не потерять все деньги. Например, если цена акций «Газпрома» упадет на 15%, инвестор продаст акции.

/iis-rules-everything-around-me/

Как выжать максимум из ИИС

В более сложных стратегиях инвесторы опираются на фундаментальный и технический анализ и разрабатывают целую систему правил. С помощью фундаментального анализа они изучают финансовое состояние компании, а с помощью технического — выбирают время для сделки.

Открытие биржевого счета. У одних брокеров счет можно открыть онлайн, а документы привезет курьер или их пришлют по почте. К другим брокерам придется приехать в офис, чтобы подписать документы.

Пополнение счета. Счет можно пополнить с банковской карты или текущего счета по реквизитам. Деньги зачислят в течение нескольких дней. Если инвестор открыл счет у иностранного брокера, возможно, придется идти в банк и подавать бумажное поручение.

Совершение торговых операций. Инвесторы подают заявки через мобильное приложение или через компьютерные торговые платформы. Самые популярные из них — Quik и MetaTrader. Эти программы придется скачать с сайта брокера и установить на компьютер, зато у них больше возможностей, чем у приложений для смартфонов и планшетов.

Еще можно размещать заявки по телефону, иногда брокеры берут за это дополнительную плату.

Как учитывается покупка и продажа бумаг. Ценные бумаги, как правило, бездокументарные, но именные. Поэтому в депозитарии или реестре хранятся не сами ценные бумаги, а записи о том, что инвестор ими владеет.

Депозитарий и регистратор — это тоже профессиональные участники финансового рынка, у которых есть лицензия. Они ведут учет ценных бумаг и подтверждают права на них. Их деятельность дополняет друг друга: регистраторы ориентированы на эмитентов и заключают договор с ними, а депозитарии работают с инвесторами и заключают договор с ними.

Что изучить, чтобы зарабатывать на бирже. Начинающему инвестору можно изучить сайты бирж, вебинары брокеров, несколько книг по инвестициям. Или начать читать курс Т—Ж «А как инвестировать».

Опыт работы на фондовой бирже появляется во время небольших сделок со стабильными и надежными ценными бумагами. После изучения основ можно перейти к анализу корпоративных финансов, финансовых коэффициентов и к чтению бухгалтерской отчетности. Или можно инвестировать с помощью биржевых фондов и не заниматься выбором отдельных ценных бумаг.

Что делать? 31.07.18

В какие ETF лучше инвестировать?

Риски торговли на фондовых биржах

Во время биржевой торговли инвесторы рискуют собственным капиталом, даже если сделки совершает доверительный управляющий, а не сам инвестор. Условно можно выделить два основных риска: риск банкротства брокера или управляющей компании и риск потерять деньги из-за падения ценных бумаг.

Риск банкротства брокера или УК. В России инвесторы не застрахованы от этого вида риска, но в случае чего активы можно перевести к другому брокеру. В США есть «Корпорация защиты инвесторов в ценные бумаги», SIPC. Это что-то вроде нашего агентства по страхованию вкладов. В случае банкротства члена SIPC денежные средства и ценные бумаги на инвестиционных счетах его клиентов застрахованы на сумму до 500 000 $.

Что делать? 17. 10.19

Можно ли защитить ценные бумаги от банкротства брокера или депозитария?

Проверить, является ли брокер членом SIPC, можно на сайте организации. Даже если инвестор не американский резидент, он имеет право на защиту.

Риск потери денег, или рыночный риск. Фондовые рынки тесно связаны с экономикой. Негатив в экономике — например, санкции против России или торговые войны США и Китая — вызывают падение биржевых цен и панику среди инвесторов. И наоборот: позитивные новости, например об увеличении дивидендов, приводят к росту стоимости ценных бумаг.

Потенциально высокая доходность активов обычно связана с высоким риском не получить эту доходность или получить убыток. Чтобы снизить риск потерять деньги из-за падения цены бумаг, нужно тщательно выбирать ценные бумаги и диверсифицировать портфель между активами с различными свойствами.

Что делать? 07.02.18

Есть ли какая-то базовая модель для диверсификации инвестиций?

Запомнить

1. Работа бирж регулируется законодательством. При этом биржи самостоятельно разрабатывают правила торговли и управляют торгами.
2. Исполнение сделок гарантирует центральный контрагент.
3. Торговать на бирже инвестор может только через профессиональных участников финансового рынка.
4. Для инвестирования не нужно иметь много денег и сложное программное обеспечение.
5. Инвестиции на фондовых биржах не застрахованы государством.

Как работает фондовый рынок?

Фондовый рынок предоставляет место, где компании привлекают капитал, продавая акции или акции инвесторам. Акции дают акционерам право голоса, а также остаточное право требования на корпоративную прибыль в виде прироста капитала и дивидендов.

Индивидуальные и институциональные инвесторы собираются вместе на фондовых биржах, чтобы покупать и продавать акции на открытом рынке. Когда вы покупаете акции на фондовом рынке, вы покупаете их не у компании, а у существующего акционера.

Что происходит, когда вы продаете акции? Вы не продаете свои акции обратно компании, а вместо этого продаете их другому инвестору на бирже.

Ключевые выводы

• Акции представляют собой долю собственности в фирме и дают акционерам право голоса, а также остаточное право требования на корпоративные доходы в форме прироста капитала и дивидендов.
• Индивидуальные и институциональные инвесторы собираются на фондовых биржах для покупки и продажи акций в публичном месте.
• Цены на акции устанавливаются спросом и предложением, когда покупатели и продавцы размещают заказы.

Как работает фондовый рынок

Что такое акции?

Акция – это финансовый инструмент, который представляет собой право собственности на компанию или корпорацию и пропорциональное право требования на ее активы и доходы. Акции также называют акциями или акциями.

Владение акциями означает, что акционер владеет долей компании, равной количеству акций, принадлежащих как доля от общего количества находящихся в обращении акций компании.

Физическое или юридическое лицо, владеющее 100 000 акций компании с одним миллионом акций в обращении, будет иметь в ней 10% акций.

Акции также называются акциями или капиталом компании.

Типы акций

Существует два основных типа акций: обыкновенные акции и привилегированные акции. Акции являются синонимами обыкновенных акций, потому что их рыночная стоимость и объемы торгов во много раз выше, чем у привилегированных акций.

Обыкновенные акции обычно дают право голоса , что позволяет обычному акционеру иметь право голоса на корпоративных собраниях и выборах, в то время как привилегированные акции обычно не имеют права голоса. Привилегированные акционеры имеют приоритет перед обычными акционерами в получении дивидендов, а также активов в случае ликвидации.

Обыкновенные акции можно дополнительно классифицировать с точки зрения права голоса. Некоторые компании имеют два или несколько классов акций с разными правами голоса, закрепленными за каждым классом. В такой структуре двойного класса акции класса A могут иметь 10 голосов на акцию, а акции класса B могут иметь только один голос на акцию. Структуры акций двойного или множественного класса предназначены для того, чтобы основатели компании могли контролировать ее состояние, стратегическое направление и способность к инновациям.

Что такое фондовая биржа?

Фондовые биржи — это вторичные рынки, на которых существующие акционеры могут заключать сделки с потенциальными покупателями. Корпорации, котирующиеся на фондовых рынках, обычно не покупают и не продают свои акции, но могут участвовать в обратном выкупе акций или выпуске новых акций, но эти операции происходят вне рамок биржи.

Крупнейшие фондовые биржи

Первые фондовые рынки появились в Европе в 16-17 веках, в основном в портовых городах или торговых центрах, таких как Антверпен, Амстердам и Лондон. В конце 18 века в Америке начали появляться фондовые рынки, в частности Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), которая позволяла торговать акциями.

Первой фондовой биржей в Америке была Филадельфийская фондовая биржа (PHLX), которая существует до сих пор. NYSE была основана в 1792 году после подписания Баттонвудского соглашения 24 биржевыми маклерами и торговцами Нью-Йорка. До этой официальной регистрации трейдеры и брокеры неофициально встречались под пуговицами на Уолл-стрит, чтобы покупать и продавать акции.

Появление современных фондовых рынков открыло эпоху регулирования и профессионализации, которая теперь гарантирует покупателям и продавцам акций уверенность в том, что их сделки будут проходить по справедливым ценам и в разумные сроки. Сегодня в США и во всем мире существует множество фондовых бирж, многие из которых связаны между собой электронными средствами.

NYSE и Nasdaq являются двумя крупнейшими биржами в мире, исходя из общей рыночной капитализации всех компаний, котирующихся на бирже. Количество фондовых бирж США, зарегистрированных Комиссией по ценным бумагам и биржам, достигло почти двух десятков, хотя большинство из них принадлежат либо Cboe Global Markets, Nasdaq, либо Intercontinental Exchange, владеющей NYSE.

Список фондовых бирж по рыночной капитализации
Обмен	Местоположение	Рыночная капитализация*
NYSE	США	26.11
Насдак	США	22,42
Шанхайская фондовая биржа	Китай	7,37
Токийская фондовая биржа	Япония	6,0
Шэньчжэньская фондовая биржа	Китай	5,33
Гонконгская фондовая биржа	Гонконг	4,97
Лондонская фондовая биржа	Великобритания	3,57
Индийская национальная фондовая биржа	Индия	3,45
Фондовая биржа Торонто	Канада	3,41
Саудовская фондовая биржа (Тадавул)	Саудовская Аравия	3,20
Бомбейская фондовая биржа	Индия	2,22
Копенгагенская фондовая биржа	Дания	2,18
Франкфуртская фондовая биржа	Германия	2,17
SIX Швейцарская биржа	Швейцария	2,13
Фондовая биржа Южной Кореи	Южная Корея	2,12
Парижская биржа Euronext	Франция	2,09
Австралийская фондовая биржа	Австралия	1,99
Тайваньская фондовая биржа	Тайвань	1,92
Йоханнесбургская фондовая биржа	Южная Африка	1,33
Тегеранская фондовая биржа	Иран	1,28
* по состоянию на май 2022 г.

Источник: Часы работы.

Внебиржевой обмен

Также существует несколько свободно регулируемых внебиржевых (OTC) бирж, которые также могут называться досками объявлений (OTCBB). Эти акции, как правило, более рискованны, поскольку в них перечислены компании, которые не соответствуют более строгим критериям листинга крупных бирж. Для более крупных бирж может потребоваться, чтобы компания работала в течение определенного периода времени, прежде чем быть включенной в листинг, и чтобы она соответствовала определенным условиям в отношении стоимости и прибыльности компании.

В большинстве развитых стран фондовые биржи являются саморегулируемыми организациями (СРО), неправительственными организациями, которые имеют право создавать и обеспечивать соблюдение отраслевых правил и стандартов.

Приоритетом фондовых бирж является защита инвесторов путем установления правил, способствующих этике и равенству. Примеры таких SRO в США включают отдельные фондовые биржи, а также Национальную ассоциацию дилеров по ценным бумагам (NASD) и Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA).

Индексы фондового рынка

Индексы представляют собой совокупные цены нескольких различных акций, а движение индекса представляет собой чистый эффект движения каждого компонента. Основные индексы фондового рынка включают промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) и S&P 500.

DJIA — это взвешенный по цене индекс 30 крупных американских корпораций. Из-за своей схемы взвешивания и того факта, что она состоит всего из 30 акций (когда есть много тысяч на выбор), она не является хорошим индикатором состояния фондового рынка. S&P 500 — это взвешенный по рыночной капитализации индекс 500 крупнейших компаний США, который является гораздо более достоверным индикатором.

Индексы могут быть широкими, такими как Dow Jones или S&P 500, или они могут быть специфическими для определенной отрасли или сектора рынка. Инвесторы могут торговать индексами косвенно через фьючерсные рынки или через биржевые фонды (ETF), которые действуют так же, как акции на фондовых биржах.

Рыночный индекс является популярным показателем эффективности фондового рынка. Большинство рыночных индексов взвешиваются по рыночной капитализации, что означает, что вес каждой составляющей индекса пропорционален ее рыночной капитализации. Имейте в виду, однако, что некоторые из них взвешены по цене, например, DJIA. В дополнение к DJIA, другие широко наблюдаемые индексы в США и во всем мире включают:

S&P 500

NASDAQ Composite

Индексы Рассела (Рассел 1000, Рассел 2000)

Композит TSX (Канада)

Индекс FTSE (Великобритания)

Никкей 225 (Япония)

Индекс Дакса (Германия)

Индекс CAC 40 (Франция)

Индекс CSI 300 (Китай)

Сенсекс (Индия)

Почему компании выпускают акции

Чтобы совершить переход от идеи, зародившейся в голове предпринимателя, к действующей компании, им необходимо арендовать офис или фабрику, нанять сотрудников, закупить оборудование и сырье, а также, среди прочего, создать сеть продаж и дистрибуции. Эти ресурсы требуют значительных капиталовложений, в зависимости от масштаба и размаха бизнеса.

Привлечение капитала

Многие корпоративные гиганты начинались как небольшие частные предприятия, основанные дальновидными основателями, такими как Джек Ма из Alibaba (BABA) или Марк Цукерберг из Meta.

Стартап может привлечь капитал либо за счет продажи акций через долевое финансирование, либо за счет займа денег за счет долгового финансирования. Долговое финансирование может быть проблемой для стартапа, потому что у него может быть мало активов для залога для получения кредита.

Акционерное финансирование является предпочтительным путем для большинства стартапов, которым нужен капитал. Предприниматель может первоначально получить средства из личных сбережений, а также друзей и семьи, чтобы запустить бизнес. По мере расширения бизнеса и увеличения требований к капиталу предприниматель может обратиться к бизнес-ангелам и фирмам венчурного капитала.

Листинговые акции

Компании могут получить доступ к большему количеству капитала, чем они могут получить от текущих операций или традиционного банковского кредита, продавая акции населению через первичное публичное предложение (IPO).

Это меняет статус компании с частной фирмы, акции которой принадлежат нескольким акционерам, на публичную компанию, акции которой будут принадлежать многочисленным представителям широкой общественности. IPO также предлагает ранним инвесторам компании возможность обналичить часть своей доли, часто получая при этом очень солидные вознаграждения.

Как только акции компании котируются на фондовой бирже и торгуются на рынке, цена этих акций колеблется по мере того, как инвесторы и трейдеры оценивают и переоценивают их внутреннюю стоимость. Существует множество различных коэффициентов и показателей, которые можно использовать для оценки акций, из которых самым популярным показателем, вероятно, является отношение цены к прибыли (PE). Биржевой анализ, как правило, относится к одному из двух лагерей — фундаментальному анализу или техническому анализу.

Как устанавливаются цены на акции

Цены акций на фондовом рынке могут устанавливаться несколькими способами. Наиболее распространенным способом является процесс аукциона, когда покупатели и продавцы делают ставки и предлагают купить или продать. Бид — это цена, по которой кто-то хочет купить, а предложение или аск — это цена, по которой кто-то хочет продать. Когда бид и аск совпадают, происходит сделка.

Спрос и предложение на фондовом рынке

Фондовый рынок также предлагает увлекательный пример законов спроса и предложения в действии в режиме реального времени. Для каждой сделки с акциями должны быть покупатель и продавец. Из-за непреложных законов спроса и предложения, если покупателей на конкретную акцию больше, чем продавцов, цена акции будет расти. И наоборот, если продавцов акций больше, чем покупателей, цена будет снижаться.

Спрэд между спросом и предложением или предложением, разница между ценой покупки акции и ее ценой продажи или предложения, представляет собой разницу между самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить или предложить за акцию, и самой низкой ценой в которым продавец предлагает акции.

Торговая транзакция происходит, когда покупатель принимает запрашиваемую цену или продавец принимает цену предложения. Если покупателей больше, чем продавцов, они могут захотеть поднять свои ставки, чтобы приобрести акции. Поэтому продавцы будут запрашивать за него более высокие цены, повышая цену. Если продавцов больше, чем покупателей, они могут быть готовы принять более низкие предложения по акциям, в то время как покупатели также снизят свои ставки, что приведет к снижению цены.

Сопоставление покупателей и продавцов

Некоторые фондовые рынки полагаются на профессиональных трейдеров, которые поддерживают непрерывные заявки и предложения, поскольку мотивированный покупатель или продавец могут не найти друг друга в любой момент. Они известны как специалисты или маркет-мейкеры.

Двусторонний рынок состоит из спроса и предложения, а спред — это разница в цене между предложением и предложением. Чем более узкий ценовой спред и чем больше размер заявок и предложений, тем выше ликвидность акции. Если есть много покупателей и продавцов по последовательно более высоким и более низким ценам, говорят, что рынок имеет хорошую глубину.

Первоначальный метод ручного трейдинга был основан на системе, известной как система открытого протеста, где трейдеры использовали устные и ручные сигналы для покупки и продажи крупных пакетов акций в торговой яме или биржевом зале.

Однако на большинстве бирж открытая система протеста была заменена электронными торговыми системами. Эти системы могут гораздо эффективнее и быстрее находить покупателей и продавцов, что приводит к значительным преимуществам, таким как более низкие торговые издержки и более быстрое исполнение сделок.

Качественные фондовые рынки, как правило, имеют небольшие спреды покупки и продажи, высокую ликвидность и хорошую глубину, что означает, что отдельные высококачественные акции крупных компаний, как правило, имеют одинаковые характеристики.

Преимущества листинга на фондовой бирже

• Листинг на бирже означает свободную ликвидность для акций, принадлежащих акционерам компании.
• Это позволяет компании привлекать дополнительные средства путем выпуска большего количества акций.
• Наличие публично торгуемых акций упрощает создание планов опционов на акции, которые могут привлечь талантливых сотрудников.
• Листингуемые компании имеют большую известность на рынке; охват аналитиков и спрос со стороны институциональных инвесторов могут привести к росту цены акций.
• Акции, зарегистрированные на бирже, могут использоваться компанией в качестве валюты для совершения приобретений, при которых часть или все вознаграждение выплачивается акциями.

Недостатки листинга на фондовой бирже

• Значительные расходы, связанные с листингом на бирже, такие как листинговые сборы и более высокие расходы, связанные с соблюдением нормативных требований и отчетностью.
• Обременительные правила могут ограничивать возможности компании вести бизнес.
• Сосредоточенность большинства инвесторов на краткосрочной перспективе вынуждает компании пытаться превзойти свои оценки квартальной прибыли, а не применять долгосрочный подход к своей корпоративной стратегии.

Многие стартапы-гиганты предпочитают размещаться на бирже на гораздо более позднем этапе, чем стартапы десяти-двухлетней давности.

Хотя этот отсроченный листинг может быть частично связан с перечисленными выше недостатками, основная причина может заключаться в том, что хорошо управляемые стартапы с привлекательным бизнес-предложением имеют доступ к беспрецедентным объемам капитала от фондов национального благосостояния, прямых инвестиций и венчурных капиталистов. Такой доступ к, казалось бы, неограниченным объемам капитала сделал бы IPO и листинг на бирже гораздо менее актуальной проблемой для стартапа.

Инвестиции в акции

Многочисленные исследования показали, что в течение длительного времени акции приносят доход от инвестиций, который превосходит доход от любого другого класса активов. Доходность акций возникает из прироста капитала и дивидендов.

Прирост капитала происходит, когда вы продаете акции по более высокой цене, чем цена, по которой вы их купили. Дивиденд – это доля прибыли, которую компания распределяет среди своих акционеров. Дивиденды являются важной составляющей доходности акций. С 19 года они принесли почти треть общего дохода на акции.56, в то время как прирост капитала внес две трети.

Хотя привлекательность покупки акций, похожих на один из легендарного квинтета FAANG — Meta, Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) и материнской компании Google Alphabet (GOOGL), — на очень раннем этапе является одной из более заманчивые перспективы инвестирования в акции, в действительности, такие хоумраны немногочисленны и редки.

Инвестиции часто зависят от индивидуальной терпимости к риску. Рискованные инвесторы могут получать большую часть своей прибыли от прироста капитала, а не от дивидендов. С другой стороны, инвесторы, которые консервативны и нуждаются в доходе от своих портфелей, могут выбрать акции, которые имеют долгую историю выплаты значительных дивидендов.

Рыночная капитализация и сектор

Хотя акции можно классифицировать несколькими способами, два из наиболее распространенных – по рыночной капитализации и по секторам. Рыночная капитализация относится к общей рыночной стоимости акций компании, находящихся в обращении, и рассчитывается путем умножения этих акций на текущую рыночную цену одной акции.

К компаниям с большой капитализацией обычно относят компании с рыночной капитализацией в 10 миллиардов долларов и более, в то время как к компаниям со средней капитализацией относятся компании с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов, а к компаниям с малой капитализацией — от 250 до 2 миллиардов долларов. .

Отраслевым стандартом для классификации акций по секторам является Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS), который был разработан MSCI и S&P Dow Jones Indices в 1999 году как эффективный инструмент для отражения широты, глубины и эволюции отраслевых секторов. GICS представляет собой четырехуровневую систему отраслевой классификации, состоящую из 11 секторов и 24 отраслевых групп. 11 секторов:

• Энергетика
• Материалы
• Промышленность
• Потребительские товары
• Товары народного потребления
• Здравоохранение
• Финансы
• Информационные технологии
• Услуги связи
• Коммунальные услуги
• Недвижимость

Эта отраслевая классификация позволяет инвесторам легко адаптировать свои портфели в соответствии со своей устойчивостью к риску и инвестиционными предпочтениями. Консервативные инвесторы с потребностями в доходах могут взвешивать свои портфели в сторону секторов, составляющие акции которых имеют лучшую ценовую стабильность и предлагают привлекательные дивиденды через так называемые защитные сектора, такие как потребительские товары, здравоохранение и коммунальные услуги. Агрессивные инвесторы могут предпочесть более нестабильные сектора, такие как информационные технологии, финансы и энергетика.

Как инфляция влияет на фондовый рынок?

Под инфляцией понимается рост потребительских цен вследствие избытка денег или нехватки потребительских товаров. Влияние инфляции на фондовый рынок непредсказуемо: в некоторых случаях это может привести к повышению цен на акции из-за поступления большего количества денег на рынок и увеличения числа рабочих мест. Однако более высокие цены на ресурсы могут также ограничивать доходы корпораций, вызывая падение прибыли. В целом, стоимостные акции, как правило, работают лучше, чем акции роста, во времена высокой инфляции.

Насколько ежегодно растет фондовый рынок?

Индекс S&P 500 рос примерно на 10,5% в год с момента его основания в 1920-х годах. Используя это как барометр роста рынка, можно оценить, что стоимость фондового рынка увеличивается примерно на одну и ту же величину каждый год. Однако есть элемент вероятности: в какие-то годы фондовый рынок растет больше, а в какие-то меньше. Кроме того, некоторые акции растут быстрее, чем другие.

Как люди теряют деньги на фондовом рынке?

Большинство людей, которые теряют деньги на фондовом рынке, делают это из-за безрассудных вложений в ценные бумаги с высоким риском. Хотя они могут принести высокую прибыль в случае успеха, они с такой же вероятностью могут потерять деньги. Существует также элемент психологии: инвестор, продающий во время краха, зафиксирует свои убытки, в то время как у тех, кто держит свои акции, есть шанс увидеть вознаграждение за свое терпение. Наконец, маржинальная торговля может сделать фондовый рынок еще более рискованным, увеличивая потенциальные прибыли или убытки.

Итог

Фондовые рынки представляют собой сердцебиение рынка, и эксперты часто используют цены на акции в качестве барометра экономического здоровья. Но важность фондовых рынков выходит за рамки простых спекуляций. Позволяя компаниям продавать свои акции тысячам или миллионам розничных инвесторов, фондовые рынки также представляют собой важный источник капитала для публичных компаний.

Торговля акциями и инвестирование: в чем разница?

Вы для нас на первом месте.

Каждый раз.

NerdWallet, Inc. является независимым издателем и службой сравнения, а не инвестиционным консультантом. Его статьи, интерактивные инструменты и другой контент предоставляются вам бесплатно в качестве инструментов самопомощи и только в информационных целях. Они не предназначены для предоставления рекомендаций по инвестициям. NerdWallet не гарантирует и не может гарантировать точность или применимость любой информации в отношении ваших индивидуальных обстоятельств. Примеры являются гипотетическими, и мы рекомендуем вам обратиться за персональным советом к квалифицированным специалистам по конкретным инвестиционным вопросам. Наши оценки основаны на прошлых результатах рынка, и прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Мы считаем, что каждый должен уметь уверенно принимать финансовые решения. И хотя на нашем сайте представлены не все компании или финансовые продукты, доступные на рынке, мы гордимся тем, что рекомендации, которые мы предлагаем, информация, которую мы предоставляем, и инструменты, которые мы создаем, являются объективными, независимыми, простыми и бесплатными.

Так как же мы делаем деньги? Наши партнеры компенсируют нам. Это может повлиять на то, какие продукты мы рассматриваем и о чем пишем (и где эти продукты появляются на сайте), но это никоим образом не влияет на наши рекомендации или советы, которые основаны на тысячах часов исследований. Наши партнеры не могут платить нам за предоставление положительных отзывов о своих продуктах или услугах. Вот список наших партнеров.

Торговля акциями заключается в покупке и продаже акций с целью получения краткосрочной прибыли с упором на цены акций. Инвестирование — это покупка акций для получения долгосрочной прибыли.

By

Андреа Кумбс

Андреа Кумбс
Специалист по налогам | Репортер по личным финансам со стажем более 16 лет, включая работу в Wall Street Journal и MarketWatch.

Андреа — бывший специалист NerdWallet по вопросам выхода на пенсию и инвестирования. Ее истории публиковались в The Wall Street Journal, SanFrancisco Chronicle, MarketWatch и других изданиях. У нее брали интервью по телевидению и радио, в том числе в программе «Все с учетом обстоятельств» NPR, и ее цитировали национальные издания, такие как Fortune, Time и CNBC.

Подробнее

и

  Памела де ла Фуэнте

Памела де ла Фуэнте
Назначенный редактор | Выход на пенсию, инвестирование, недопредставленные сообщества

Памела де ла Фуэнте присоединилась к NerdWallet после 17 лет работы писателем и редактором в таких компаниях, как Sprint и The Kansas City Star. Она является идейным лидером в области разнообразия контента, справедливости и инклюзивности, а также двукратного лауреата премии президента Ассоциации чернокожих журналистов Канзас-Сити. Совсем недавно она была главным редактором Hallmark Cards. Ее работы были представлены на Hallmark.com, Motherly.com и KansasCity.com. Электронная почта: [email protected]

5 мая 2022 г.

Многие или все продукты, представленные здесь, получены от наших партнеров, которые выплачивают нам компенсацию. Это может повлиять на то, о каких продуктах мы пишем, а также где и как продукт отображается на странице. Однако это не влияет на наши оценки. Наши мнения являются нашими собственными. Вот список наших партнеров и вот как мы зарабатываем деньги.

Информация об инвестировании, представленная на этой странице, предназначена только для образовательных целей. NerdWallet не предлагает консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендует и не советует инвесторам покупать или продавать определенные акции, ценные бумаги или другие инвестиции.

Торговля и инвестирование связаны с поиском прибыли на фондовом рынке, но они преследуют эту цель по-разному.

Основное различие между трейдингом и инвестированием заключается в том, что трейдеры прыгают в акции и продают их в течение нескольких недель, дней и даже минут с целью получения краткосрочной прибыли; инвесторы имеют более долгосрочную перспективу. Они мыслят годами и часто держат акции из-за волатильности рынка.

Ориентация трейдеров и инвесторов также отличается. Трейдеры часто сосредотачиваются на технических факторах акций, а не на долгосрочных перспективах компании. Для трейдеров важно, в каком направлении акции будут двигаться дальше и какую прибыль трейдер может получить от этого движения.

Инвесторы изучают потенциал компании для долгосрочного роста или стоимости, затем покупают и держат, но трейдеры часто пользуются небольшими ошибками в оценке на рынке, например, когда политическая неопределенность в другой стране временно снижает цену акций США. производитель.

Так называемые скальп-трейдеры могут находиться в позиции всего несколько минут. Дневные трейдеры сосредоточены на торговом дне, а свинг-трейдеры инвестируют в течение нескольких дней или недель.

Реклама

Торговля с умом

Если вы заинтересованы в торговле, вот несколько вещей, которые следует учитывать, чтобы минимизировать свой риск:

• Войти с открытыми глазами. Долгосрочная средняя доходность фондового рынка составляет 10%, и исследования показали, что даже профессиональным трейдерам чрезвычайно трудно победить рынок.

• Знайте свои налоги. Вы можете получить налоговый вычет за торговые издержки, но вы также можете платить налоги. Ставки на краткосрочную прибыль варьируются от 10% до 37%. Узнайте больше о краткосрочном и долгосрочном приросте капитала.

Инвестиции с умом

Инвестирование — это способ создать долгосрочное богатство. Помните, что средняя доходность фондового рынка составляет 10%? Иногда она ниже, иногда намного выше, но вы должны продолжать инвестировать, чтобы пожинать плоды.

Вот некоторые вещи, которые следует учитывать:

• Создайте инвестиционный план для покупки, продажи и ребалансировки ваших активов. Например, некоторые люди продают одни активы и покупают другие, чтобы привести портфель в соответствие с первоначальными целями после того, как рыночные движения вытолкнули его из строя.

• Рассмотрим индексные фонды, которые не пытаются превзойти рынок, а отражают показатели рыночного индекса, такого как Nasdaq или Standard & Poor’s 500.

• Знайте свою инвестиционную стратегию.